Price Stickiness and the Hazard Rate for Price Changes: Evidence for Qualitative Survey Data
Autor: Harold A. Vásquez Ruíz


Resumen:
Este trabajo analiza los determinantes de la tasa de riesgo de cambio de precios mediante un modelo de duración paramétrico que controla por la heterogeneidad observada y el ambiente económico en que se desenvuelven las empresas. El modelo se estima usando un panel de datos cualitativos de las empresas manufactureras de la República Dominicana para el periodo 1995Q1 hasta 2009Q4. Los resultados indican que la tasa de riesgo de cambio de precios se incrementa significativamente con aumentos en la inflación actual y esperada, y que la misma responde asimétricamente a cambios en los costos, ventas, y en las percepciones de los administradores sobre el ambiente económico en que operan. Este análisis se amplía mediante el estudio independientemente de las tasas de riesgo de aumento y reducciones de precios.

Abstract: This paper analyzes the determinants of the hazard rate of price changes using a parametric duration model that controls for individual firm heterogeneity and the economic environment in which firms operate. The model is estimated using a qualitative data set from quarterly business (opinion) surveys in the manufacturing sector of the Dominican Republic for the period 1995q1 to 2009q4. The results indicate that the hazard rate of price changes significantly increases with current and expected inflation, and this hazard also responds asymmetrically to changes in firms' costs, sales, and changes in business managers' perceptions about the economic environment. The analysis is further enhanced by the application of a competing risk framework that considers (independently) the hazard of price increases and price decreases.

Clasificación JEL: C41, D21, E31.

Palabras Claves: Tasa de riesgo, Riesgo de Competencia, Modelos de Duración, Precios fijos.

Keywords: Hazard Rate, Competing Risk, Duration Models, Sticky Price.


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