Petróleo e Inflación en la República Dominicana: Análisis Empírico Para el Periodo 2000-2011
Autor: Francisco A. Ramírez de León


Resumen:
El propósito de la presente investigación es analizar los mecanismos propagación de los cambios recientes en los precios del petróleo sobre la inflación doméstica y el resto de las variables macroeconómicas durante el periodo 2000-2010 para el caso de la República Dominicana. Asimismo, se indaga si el comportamiento de la política monetaria, al intentar contrarrestar los efectos inflacionarios del shock de precios del petróleo, ha sido un factor que explicativo en la respuesta observada del producto y los precios en los periodos subsiguientes ocurrida la innovación. A través de diferentes enfoques empíricos, se simula un incremento transitorio de 10% del precio del petróleo. Se encuentra que el componente no subyacente del IPC incrementa poco más de 80 puntos base en impacto y el efecto del shock persiste entre 8 meses y un año. El efecto sobre la actividad económica alcanza su máximo nivel siete meses después de ocurrido el shock. El impacto sobre la inflación subyacente es leve pero persistente. Si bien es cierto que el precio del petróleo no es la principal fuente de fluctuaciones macroeconómicas durante el periodo bajo análisis, este explica el entre 5% y 7% de la varianza del componente no subyacente del índice de precios al consumidor, y entre aproximadamente 5% y 10% de la varianza del producto. Por último, se encuentra evidencia de que la política monetaria, al responder a las presiones inflacionarias producidas por el shock de precios del petróleo, influye en la respuesta del producto y el componente subyacente de los precios domésticos.

Abstract: The purpose of this research is to analyze the propagation mechanisms of recent changes in oil prices on domestic inflation and other macroeconomic variables over the period 2000-2010 in the case of the Dominican Republic. It also investigates whether the conduct of monetary policy, to try to counteract the inflationary effects of oil price shock, has been a factor in explaining the observed response of output and prices in subsequent periods occurred innovation. Through different empirical approaches, a transient 10% increase in oil prices is simulated. It is found that the non-core CPI increased just over 80 basis points on impact and shock effect persists from 8 months to one year. The effect on economic activity reaches its peak seven months after the shock occurred. The impact on core inflation is mild but persistent. While it is true that the price of oil is not the main source of macroeconomic fluctuations during the period under review, this explains the 5% to 7% of the variance of the non-core component of the consumer price index, and between about 5 % and 10% of the variance of the product. Finally, there is evidence that monetary policy in response to inflationary pressures caused by the oil price shock, influences the response of the product and the underlying component of domestic prices.

Clasificación JEL: E31, Q4.

Palabras Claves: Precios del Petróleo, Inflación, Ciclo Económico.

Keywords: Oil Prices, Inflation, Business Cycle.


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