2017-02 Modelo de Análisis Macroeconómico Bayesiano (MAMBO 2.0): Profundizando sobre los mecanismos de transmisión de shocks en la economía dominicana
Autores: Ariadne M. Checo de los Santos y Francisco A. Ramírez de León


Resumen:
Este documento presenta los avances incluidos en el MAMBO desde que fue presentado como modelo para análisis y pronósticos en 2015. El modelo ha sido extendido en varias dimensiones: 1) desagregación del PIB en sus componentes por el lado del gasto; 2) desagregación de la inflación total entre sus componentes subyacente y no subyacente; 3) la incorporación de la balanza de pagos y la consideración de shocks de flujos de capitales (á la Ostry et al., 2015); y 4) la consideración de un conjunto de ecuaciones satélites para el mercado laboral, la política fiscal, estructura temporal de tasas y agregados crediticios.

La ganancia de este enfoque desagregado en el análisis de la política monetaria permite, en un marco consistente desde el punto de vista macro fundamentado, un análisis más granular del impacto de los shocks que afectan a la economía dominicana, así como una descripción detallada del alcance de la política monetaria para estabilizar la inflación en una economía abierta y pequeña como la dominicana.

Abstract:

This document presents the developments incorporated in the model of Bayesian Model for Macroeconomic Analysis (MAMBO) since it was presented as a model for forecasting and policy analysis in 2015. This model has been extended in several aspects: 1) disaggregation of Gross Domestic Product (GDP) in terms of demand; 2) disaggregation of total inflation in terms of core and non-core; 3) the analysis of the balance of payments and shocks to capital inflow (as Ostry et al., 2015); and 4) satellite models for the labor market, fiscal policy, term structure of interest rates and credit aggregates.

The benefits of this disaggregated view in the analysis of monetary policy is that it allows, in a consistent macro-fundamental point of view, a more comprehensive analysis of the impact of the shocks that affect the Dominican economy, and also a detailed description of the monetary policy and its role to stabilize inflation in an small open economy as the Dominican Republic.



Clasificación JEL: E52, E58, E32, E37.

Palabras Claves: Banco Central, metas de inflación, estimación bayesiana, modelo de proyección.

Keywords: Central Bank, inflation targets, Bayesian estimation, projection model.


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