MAMBO: Modelo de Análisis Macroeconómico Bayesiano
Autor: Franz Hamann


Resumen:
Este documento presenta el Modelo de Análisis Macroeconómico Bayesiano (MAMBO) que pertenece al conjunto de modelos de pronóstico y análisis de política que sirven de soporte para el esquema de inflación objetivo del BCRD. El rol del modelo dentro del sistema de pronóstico es producir proyecciones de mediano y largo plazo de las principales variables macroeconómicas, considerando la respuesta de la política monetaria ante la eventual ocurrencia de diferentes choques a la economía. El modelo considera las siguientes fuentes de fluctuaciones: i) Choques a la demanda agregada (curva IS); ii) Choques de oferta que impactan la inflación; iii) Choques a la actividad económica externa (PIB EUA); iv) Choques a la prima de riesgo; v) Choques de política monetaria. La estimación del modelo se realizó en dos partes, por mínimos cuadrados ordinarios de las principales ecuaciones de comportamiento del modelo y estos resultados fueron utilizados para la estimación conjunta del modelo por métodos bayesianos.

Abstract: This document presents the Bayesian Model for Macroeconomic Analysis (MAMBO), which is part of the forecasting and policy analysis system supporting the inflation targeting regime in the CBDR. The role of the model is produce medium – term and long – term forecasts of main macroeconomic variables considering the monetary policy response under the eventual occurrence of different shocks affecting the economy. The model considers the following sources of fluctuations: i) aggregate demand (IS) shocks; ii) supply shocks affecting inflation; ii) foreign demand (EE.UU. GDP) shocks; iv) risk premium shocks; v) monetary policy shocks. The estimation strategy considers a two steps procedure. First, behavioral equations were estimated by ordinary least squares, and then these results were used in a joint estimation by Bayesian methods.

Clasificación JEL: E52, E58, E32, E37.

Palabras clave: Central bank, inflation targeting, forecasting model, Bayesian estimation.


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