Determinantes Internos y Externos de la Inflación en una Economía Pequeña y Abierta: El caso de la República Dominicana
Autor: José Manuel Michel


Resumen:
Entender los determinantes de la inflación resulta fundamental para un banco central moderno que ha adoptado un Esquema de Metas de Inflación (EMI). En este contexto, la presente investigación estima la incidencia de los factores internos y externos sobre la inflación. Los factores que contribuyeron en mayor medida a la inflación son aquellos que son impactados por los instrumentos de política monetaria. Dentro de estos, están la inflación salarial y monetaria, y la depreciación. Estos factores contribuyeron en 7 puntos porcentuales a la inflación de precios durante el periodo 2006-2013. El resto de la inflación es explicado por elementos exógenos a la política monetaria, como la inflación externa y la estacionalidad, explicando 3.56 y -4.40 puntos porcentuales, respectivamente.

Abstract: Understanding the determinants of inflation is essential for a modern central bank that has adopted an inflation targeting regime (ITR). In this context, the paper estimates the impact of internal and external factors on inflation. The factors that contributed most to inflation are those that are impacted by monetary policy instruments, namely wage and monetary inflation and depreciation. These factors contributed 7 percentage points to price inflation during the period 2006-2013. The rest of inflation rate is explained by elements that are exogenous to monetary policy, such as external inflation and seasonality, explaining 3.56 and -4.40 percentage points, respectively.

Clasificación JEL: E31, E41, E47.

Palabras clave: Cointegration, VEC Model, Inflation targeting.


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